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编者按2020年6月,由中国物流与采购联合会公共采购分会组织编写的我国第一本公共采购行业蓝皮书——《中国公共采购发展报告(2020)》由中国财富出版社出版。该报告既包括公共采购行业的全景扫描与总结回顾,也有行业各领域的理论专家及实践专家从宏观到微观的专业分析、多角度的专题报告,以及案例分析和最新的信息资料,将为读者深入了解公共采购行业的发展提供全面、深入、权威的第一手资料,为读者呈现一个正处于改革、发展、融合和创新进程中的公共采购蓝图,具有很强的可读性和收藏性。为了回馈读者,经出版单位和编委会同意,我们摘编部分章节内容和优秀案例。《中国公共采购发展报告(2020)》2018年4月22日,安世半导体部分投资份额退出转让项目在安徽公共资源交易集团有限公司旗下全资子公司合肥市产权交易中心(以下简称“产权交易中心”)完成竞价,由合肥中闻金泰半导体投资有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司、上海矽胤企业管理合伙企业(有限合伙)3个机构组成的联合体成为最终受让方。在这一案例中,产权交易中心提供精准的咨询服务,利用平台优势充分发挥市场的价格发现功能,最终转让标的以114.35亿元成交,增值额44.35亿元,增值率63.36%。一转让工作基本情况1.项目背景2016年,合肥市建设投资控股(集团)有限公司(以下简称“市建投集团”)牵头组建合肥芯屏产业投资基金(有限合伙)(以下简称“屏基金”)作为合肥广芯半导体产业中心(有限合伙)(以下简称“广芯基金”)唯一有限合伙人参与安世半导体(Sigma)项目,总投资约10亿美元,持有704318.25万元基金份额。投资金额中,486164.00万元(7亿美元)由广芯基金直接对境内并购主体合肥裕芯控股有限公司(以下简称“裕芯控股”)出资;207453.00万元(3亿美元)由芯屏基金以有限合伙人身份对北京广汇资产管理中心(有限合伙)(以下简称“北京广汇”)出资,再由北京广汇出资至裕芯控股。为便于本次部分投资份额退出后的权利义务分割,广芯基金普通合伙人(GP)建广资产管理有限公司(以下简称“建广资产”)及有限合伙人(LP)芯屏基金对广芯基金进行分拆,分拆完成后芯屏基金由持有704318.25万元广芯基金份额变更为持有广芯基金493664.63万元份额和持有北京广汇210653.62万元份额。2018年3月,经合肥市政府批准决定,由芯屏基金委托产权交易中心通过公开挂牌方式转让芯屏基金持有的合肥广芯半导体产业中心(有限合伙)493664.63万元份额。2.转让工作结果本项目公告期为2018年3月15日至4月12日。2018年4月13日,对安世半导体部分投资份额退出项目的竞标单位进行资格审查,资格审查当天共收到四家单位递交的资格审查材料。经评审,共三家单位通过资格审查委员会审查。2018年4月22日组织竞价,经过294轮共计5小时10分钟的激烈争夺,由合肥中闻金泰半导体投资有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司、上海矽胤企业管理合伙企业(有限合伙)组成的联合体最终以114.35亿元竞得本项目标的,增值额44.35亿元,增值率63.36%。二主要做法(1)提供早期咨询,助力精准施策。基于国有资本基金退出的特殊性,产权交易中心在项目进场前即成立专项工作组,跟踪项目服务,多次会同市建投集团、法律顾问进行进场前准备。同时,找依据、列清单,确定依照《企业国有资产交易监督管理办法》列明进场材料。此外,产权交易中心站在专业机构的角度,利用实际操作经验为决策机构和转让主体提供了建设性的咨询服务,有效地加快了项目进度,极大地节约了项目的进场准备时间。(2)系统部署落实,节点联席会审。从公告发布、答疑发布、资格审查到现场网络竞价,产权交易中心在4个节点共组织10余次多部门联席会议和会审,确保转让过程各项工作合规有序。(3)优化工作流程,全力保障项目。一是发布预公告。正式公告前两周,产权交易中心在安徽合肥公共资源交易平台发布《拟对合肥广芯基金493664.630659万元人民币基金份额公开转让》的公告。通过发布拟转让公告,既回应了市场关切,又留给市场参与主体充足的准备时间,为后期的高溢价奠定了基础。二是组建资格审查委员会。在项目进场前确定本次资格审查委员会成员的组成结构,即由产权交易中心牵头组成7人资格审查小组,从安徽省发改委综合评标专家库中选择法律及财务专家共2人,市财政局、市金融办、市国资委、建投集团及建广资产各委派1人。此成员组成结构既能体现资格审查委员会的专业性,又充分尊重了广芯基金各普通合伙人应有的权利,从而保证了实际审查效果。三是采用现场网络连续竞价的方式确定受让方。通过后台系统实时监控、现场网络报价操作培训、模拟报价过程,既避免了网络竞价过程中可能出现的问题,又充分发现各方的价值,全方位地保障了竞价的顺利进行。三启示及意义(1)正确的决策是项目成功的必要基石。本项目自确定投资份额退出伊始至交易结束,离不开决策层的正确及果断的研判。决策层高屋建瓴,审时度势,结合当时半导体产业市场和标的企业情况,及时果断启动了投资份额的退出工作。同时,在份额转让交易的过程中出现了若干重要节点,主管部门作为项目的掌舵人,紧握方向,决策果断,坚持项目推进不动摇,通过科学细致的研判快刀斩乱麻,坚强有力地确保了项目的成功。(2)执行是推进前行的主要力量。决胜关键在于决策,决策关键在于执行。项目进场前,产权交易中心第一时间主动联合各方力量,对项目进行充分讨论。项目公告阶段,产权交易中心按照主管部门要求充分讨论研究项目风险,为上级主管部门的决策提供了大量重要依据。在项目资格审查及现场网络竞价阶段,产权交易中心,坚决执行、紧密安排、细心操作,全力保障项目合规有序进行。(3)团队是创造业绩的重要因素。众人拾柴火焰高,重大项目的成功离不开所有参与团队的共同努力。本次项目社会关注度高,在全国乃至全世界半导体行业领域都备受瞩目,加之各意向受让方自身就是来自尖端金融上市公司的精英团队,项目本身要经得起考验、经得起推敲,就必须拥有优秀的团队作为支持。为全力保障项目,主管部门集结了各领域的优秀人才,通过产权交易、法律、监管机构等各领域的同仁共同努力,最终提交了一份出色的答卷。(4)市场是发现价值的重要渠道。本次竞价规则设置合法、合规、合理,充分利用公共资源平台优势,在设置底价的基础上,通过现场网络连续竞价的方式将标的定价权交由市场,让市场发现价值。通过市场竞价的方式,既保证了公开透明,减少廉政风险,又实现了国有资产的保值增值。(5)阳光交易是公共资源交易的必然要求。实现公共资源阳光交易,就是要将公共资源交易纳入平台,就是要减少政府对市场资源的直接配置,就是要实现公共资源交易监管集约化、资源配置效益化、项目运作透明化。引入更多交易主体参与,充分发挥市场优势,有效推动交易信息、交易过程、交易结果等全部在线公开,保证市场主体和社会公众的知情权、参与权和监督权。(6)探索一条投资退出的新渠道。近年来,国有资本控制的孵化基金、产业投资基金等股权投资规模与日俱增,但从投资及退出的交易闭环中看,国有资本股权投资的退出渠道尚不完整。本项目是依照国务院国资委《企业国有资产交易监督管理办法》,通过产权交易机构根据价高者得的原则公开转让标的,补齐了股权投资中的交易闭环。为国有资本股权投资退出探索出了一条可行的路子,为城市发展的产业化、规模化提供了有力保障。(作者:合肥市产权交易中心;原载于《中国公共采购发展报告(2020)》,中国物流与采购联合会公共采购分会编,中国财富出版社2020年6月版)

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